半导体公司Allegro Microsystems成为市场焦点，此前瑞穗证券在该公司公布财报后上调了其目标价，理由包括汽车半导体需求的复苏迹象和工业市场的库存消化接近尾声。
元股证券:ygzq.hk财报回顾
Allegro Microsystems本周早些时候公布的一季度财报显示，营收为2.45亿美元，同比下降8%，但高于市场预期的2.35亿美元。调整后每股收益为0.22美元，同样超出预期的0.18美元。公司表示，中国电动汽车市场对电流传感器的需求有所回升，部分抵消了欧美市场的疲软。
瑞穗证券上调目标价
瑞穗证券分析师将目标价从25美元上调至28美元，维持买入评级。分析师指出，公司在经历了连续四个季度的同比下滑后，营收环比增长5%，表明需求正在触底。库存天数从130天降至115天，接近正常水平。此外，公司在高级驾驶辅助系统和线控系统领域的定制化芯片设计订单持续增加，为2027年的增长奠定了基础。
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其他机构观点
摩根士丹利维持增持评级，目标价27美元，认为估值仍具吸引力，预期市盈率约为18倍，低于半导体行业平均的22倍。Needham维持持有评级，等待更明确的汽车需求复苏信号。花旗则维持中性评级，目标价24美元，指出欧洲汽车需求依然疲软，且公司面临中国竞争对手的价格压力。
行业背景
Allegro的主要竞争对手包括德州仪器、英飞凌和意法半导体。与竞争对手相比，Allegro对电动汽车动力总成的敞口更大，使其更具周期性。如果全球电动汽车需求复苏强于预期，公司的上行空间可能大于同行。
财务展望
Allegro重申2026财年全年营收指引在10亿至10.5亿美元之间。公司预计下半年营收将显著强于上半年，得益于新产品的量产和库存正常化。
消息公布后，Allegro股价在午盘交易中上涨约3%。该股今年以来已累计上涨约12%，落后于费城半导体指数约18%的涨幅。投资者将关注公司能否在未来几个季度实现营收同比正增长，以及毛利率能否回升至50%以上的长期目标。
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