微软上调2026年资本支出至1900亿美元，组件涨价带来250亿美元冲击

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　　微软周三公布第三财季财报，营收和每股收益均超预期，Azure云业务增长40%。与此同时，公司宣布将2026日历年资本支出指引上调至约1900亿美元，其中约250亿美元源于芯片、存储等组件价格上涨。

　　财报显示，微软第三财季营收同比增长18%至828.9亿美元，高于预期的813.9亿美元；调整后每股收益为4.27美元，远超预期的4.06美元。Azure和其他云服务收入增长40%，较上一季39%的增速略有加快，略高于分析师预期。公司披露，AI业务年化收入运行率已达370亿美元，同比增长123%。

　　在资本支出方面，微软第三财季资本支出为319亿美元，虽然低于分析师预期的349亿美元，但公司大幅上调了全年指引。首席财务官在财报电话会上表示，2026日历年资本支出预计将达到1900亿美元，远高于分析师此前预期的约1546亿美元。其中约250亿美元来自组件成本上升，主要受GPU、存储和内存价格上涨影响。

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　　她同时警告，尽管公司正加速交付，但云算力供给紧张的局面“至少将贯穿整个2026年”，需求仍将继续超过供给。微软预计第四财季资本支出将超过400亿美元。

　　展望未来，微软预计第四财季Azure营收按固定汇率将增长39%至40%，高于分析师预期的36.7%。公司商业剩余履约义务已达6270亿美元，同比增长99%，显示企业客户对微软云和AI服务的长期承诺显著增强。微软CEO表示，公司正处于“最重要的平台转变之一的起点”，AI需求仍在快速转化为收入。